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A股一周策略前瞻:分析师指出“三底”已依次确认,市场将如何修复?

发布日期:2022-08-08 03:36    点击次数:85
1、分析师态度

本周分析师整体观点偏向市场继续修复。一是赛道股开始反弹;二是,风险得到整体释放,估值性价比合适;三是,当前正处于宽货币向宽信用传导期;四是,3月中旬两会前“稳增长”政策大概率会继续密集验证等等观点支撑股指反弹修复。

2、市场将如何修复?

中信策略分析指出,“三底”已依次确认。

首先,近期稳增长政策涉及面不断扩大,制造业升级和新基建助力投资稳中有进,服务业纾困举措精准指向消费短板,未来政策不断细化有望推动消费更快企稳。

其次,前期稳增长主线更聚焦于低估值的传统行业,政策扩散后预计稳增长主线将更加多元,稳增长主线中价值与成长风格更加均衡。

最后,节后第二周市场流动性压力快速得到缓解, 梦幻西游新副本投资者集中减仓和调仓已接近尾声,海外扰动因素高峰已过,人民币资产吸引力进一步提升,政策底、市场底与情绪底已依次得到确认。

中金策略也指出,市场仍将积极可为。

在市场相对低位、预期偏低的背景下“稳增长”加力并出现超预期的信贷和社融增量,从两到三个月的周期对市场影响偏积极,而政策细节的持续落地和前瞻指标改善有利于增长预期的改善,服务内容对后续市场表现不必悲观。

伴随“稳增长”政策逐渐见效、中国经济增长见底回升,“情绪底”可能视稳增长政策的力度和节奏在一季度中左右,而“增长底”则有望在一季度到二季度左右出现。

也有部分券商策略观点认为,“稳增长”已迎来多项政策利好,但也需注意逐步临近两会的兑现时点。如建投策略指出,

2月14日召开的国常会确定了促进工业稳增长和服务业纾困措施,随后几日三大重磅稳增长文件印发。多地房地产政策也出现了放松迹象。“稳增长”迎来多项政策利好,但也逐步临近两会兑现时点。

外部风险仍需注意。我们认为3月后美联储大概率将开启连续加息周期,相比2015年更类似1994年,10Y美债收益率可能并不会在3月后见顶回落,后续通胀和加息压力依然较大,密切关注人民币汇率走势。同时,乌克兰局势日益紧张,同样可能对全球风险资产造成新的冲击。

华泰策略则指出市场或将继续拉锯。1)基金发行低迷下,大金融板块表现不振;2)超跌赛道股出现反弹;3)稳增长+东数西算政策加持下,传统基建和新基建表现继续不俗。新风格确立的必要条件(产业逻辑剪刀差与业绩剪刀差)尚不满足,当前市场或继续维持拉锯风格。

更多券商策略观点如下:

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